Le nom vient de l'arbre national du Costa Rica, le Guanacaste. La capitale est Liberia (antérieurement nommée ciudad de Guanacaste). On l'appelle la ville blanche de par le grand nombre de maisons blanches qu'on y trouve. Avec 10.140 km2, Guanacaste couvre 20% du territoire du Costa Rica. La province est délimitée au nord par le Nicaragua, à l'est par Alajuela, au sud par Puntarenas et à l'ouest par le Pacifique. C'est la province la moins peuplée.

Guanacaste est née en 1825 suite à la décision des villes de Nicoya et Santa Cruz de s'unir au Costa Rica pour devenir la 5eme province.

La principale activité de Guanacaste est le tourisme, suivi par la culture de canne à sucre, fruits, coton, sorgo maïs ainsi que de l'élevage bovin.